台湾问题的回归和时间表，台湾问题的终局是怎样的？

我曾提过军工板块的投资逻辑：1、十四五规划提出，“确保2027年实现建军百年奋斗目标”，“促进国防实力与军事实力同步提升”，未来六年的军费预算支出大概率提高到双位数增长。2、在各细分领域中，航空装备和航天装备的景气度最高。中游的分系统(航电系统/机电系统/航空发动机)、下游的主机厂(战斗机/教练机)，其合同负债环比期初大幅增长，印证军机的订单需求旺盛，并得到产业链的一些微观验证。美国的战斗机均是三代机和四代机，而中国的二代机占比达到45.5%，距离“四代机为骨干，三代机为主体”的目标较远。3、上游的原材料、元器件去年保持高景气度，今年上半年已经传导到中游，中航机电和中航电子都在加速增长。

自9月27日孟晚舟回国后，军工板块整体处于调整状态。也许是因为市场认为中美关系有所缓和。我也不知道调整会持续到何时何价。以中航机电为例，其业绩存在季节性，参考历史数据，假设今年上半年利润占全年的30%-35%，则全年为15.1-17.6亿利润，对应41%-64%的增速。在保守情况下，按过去五年最低估值25倍PE，对应377.5亿市值，9.72元股价。或许这轮调整最低跌破10块，不排除这种可能性。这也受10月份三季报的影响，如果公司的业绩增速和盈利能力得到验证，股价或许会很快修复。

其实，军工行业的成长逻辑并未发生改变。本文的主题是讨论下台湾问题和中美关系。中美关系的演变是中国加大军费投入的逻辑起点之一。台湾问题又是中美关系恶化的主要潜在导火索之一。最近习近平总书记也提到，“台湾问题纯属中国内政，不容任何外来干涉。任何人都不要低估中国人民捍卫国家主权和领土完整的坚强决心、坚定意志、强大能力！祖国完全统一的历史任务一定要实现，也一定能够实现！”

台湾问题的终局是怎样的？台湾问题最终有4种可能：和平统一;武力统一;台湾独立;维持现状，即不统、不独、不武。对我们来说，台湾问题涉及主权统一和领土完整，没有任何妥协的余地。维持现状只是暂时，不会无限期维持下去。台湾追求独立更是不可容忍，势必会引发战争。

根据新加坡前总理李光耀的分析，美国也不会为维护台湾的独立与中国交战，这得不偿失。“没有一位中国领导人，如果台湾在他执政期间失去，会继续掌权。因此，对中国人来说，这是一个非常严肃的课题。即使中国在第一轮打输了，也会返回来打第二轮、第三轮、第四轮，不断地打，直至胜利，这对美国来说不值得。”

因此，对中国来说，统一是唯一选项，区别只是选择和平统一或武力统一。武统是最后选择，如果不能实现和统，最终才会考虑武统。在李光耀看来，经济整合将把两岸连接在一起，两岸不断发展的互相依赖关系将会使台湾无法实现独立。台湾与大陆的重新统一只是时间的问题，中国没有使用武力的必要。如果中国选择武统，美日等外部势力会不会进行干预，这也是一项未知数。

解决台湾问题的具体时间表？2049年建国100周年，是一个重要节点。我们这代人有机会看到两岸统一。自秦朝完成大一统起，统一就是常态，中国历史上分裂的时间通常不超过100年(唯一例外是东晋十六国和南北朝)。其中，三国持续60年，从220年曹魏建立到280年东吴被灭;五代十国持续77年，从902年杨吴建立到979年北汉被灭;从清朝灭亡到新中国建立也只有37年，从1842年清朝割让香港岛给英国算起则有107年。

“从历史上看，台湾的命运始终与祖国的兴衰紧密联系在一起，国家弱乱则台湾分离，国家强大则台湾回归。”根据官方的提法，到新中国成立100年时(2049年)将建成富强、民主、文明、和谐的社会主义现代化国家。届时两岸实现统一的条件将更加成熟。习近平总书记也明确提过，“台湾问题因民族弱乱而产生，必将随着民族复兴而终结”。“实现祖国完全统一，是实现中华民族伟大复兴的必然要求”。

台湾问题走向的决定性因素？台湾缺少与大陆相抗衡的实力，如果美国不介入，或许两岸已实现统一。台湾问题的现状与美国的介入密切相关。但在1950年朝鲜战争爆发后转而提出“台湾地位未定”，美国海军第七舰队还开往台湾海峡。从此，美国成为中国武力解放台湾的最大障碍。因此，李光耀曾说过：“这个世界上没有所谓的台湾问题，只有中美问题。”台湾问题的走向既取决于两岸的力量对比，也取决于美国的干预意愿，及中美的实力对比变化。

世界银行的数据显示，2020年，美国的GDP是20.94万亿美元，人均GDP6.34万美元，排名全球第5；中国的GDP是14.72万亿美元，人均GDP是1.05万美元，排名第63，低于全球平均水平。假设未来中国的人均GDP提高到2-3万美元，则中国的经济总量将远超美国。如果中国保持更快的经济增速，两国的经济差距会逐渐缩小，而中国也有能力获得更强大的军事实力。

不过，现在美国仍是世界上最强大的国家，即使将来会被追平或超越，也需要一段时间（至少15年以上）。除非未来中国的经济和军事实力明显提升，或者美国对台湾的战略发生重大变化，彻底打破两岸的势力平衡，否则中国应该不会轻易使用武力统一台湾。这也符合美国的利益诉求。

有种观点是，中国武统台湾会使美国在远东的地位遭到毁灭性打击，损害美国在亚太地区的地缘政治利益，届时美国或许不得不进行干预。美国前国务卿基辛格表示，美国强烈关注的就是台湾问题的解决必须是和平的。历任美国总统都赞成台湾问题应该通过两岸关系的演化来解决。

布热津斯基的观点比较有代表性。他认为，台湾问题如何很大程度上取决于中国大陆发生了什么，如果中国大陆能延续目前的情形，经济更繁荣，社会更满意，政治更灵活（实现民主化）的话，在某些时刻台湾和大陆会建立更密切关系，朝大陆希望看到的方向前进。“只有一个朝民主化方向前进和繁荣的中国才有可能吸引台湾接受和平统一。任何试图以强制手段实现统一的做法都将不仅使美中关系受到损害，而且必然会削弱中国吸引外资和维持发展的能力。”

以上讨论的是台湾问题的远景，就近期情况而言，如果2024年台湾地区领导人选举，改为国民党执政，则两岸关系会相对缓和一些。

中美关系的演变？美国的主要政策目标是，维持经济和军事霸权，保证其全球领导地位；同时对外输出民主、自由和人权价值观。相应地，“防止亚洲出现霸权是美国的一贯政策。”美国担心中国追求对周边地区实行经济和军事的主导，最终建立霸权。中国的崛起会打破亚太的势力平衡，与美国争夺地区的主导地位，甚至进一步挑战其全球领导地位。有些观点认为，中国想接管整个南海，将是走向帝国的开始。如果中国对邻国施加军事压力，美国必须介入。

随着综合国力的上升，中国会追求更大的影响力，对自身的利益诉求也会更有底气。尤其是关系到中国的核心利益，包括台湾、南海和钓鱼岛等问题。当中国在捍卫自身利益时，却可能被解读为民族主义、对外强硬、追求霸权和挑战美国的表现。而中国也把美国的很多行为视为旨在遏制中国的崛起。中美两国对亚太主导权的争夺是客观存在。在缺乏互信下的这种利益冲突是较难协调的。当然，中美两国也存在巨大的共同利益，必须保持合作。综合来看，中美之间是竞争与合作并存的状态，只是斗而不破，经济、科技和军事的竞争并未演变成战略对抗。