解密股票分红背后的真相

假设我持有1000股的A股票，股价为10元，我的持仓市值为1万元；今天A股票每10股派息10元，我会收到1000元的股息入账。但与此同时，A股票价格会下调为9元，我的持仓市值变成9000元。

分红前，我的持仓市值是1万元；分红后，我的持仓市值为9000元，加上1000元的现金股息。分红前后，我的总资产不变。

更让人不爽的是，如果我持有A股票不足一年就卖了，还要被收取分红税。

既然如此，分红又有什么意义呢？

要想明白这个问题，首先要搞懂两个概念：股权与债权。

债权：对方借了我的钱，到期还我本金和利息。比如银行的定期存款，利息约定多少，到期就是多少本金加利息。

股权：我花钱买了上市公司股票，成为公司股东，公司定期给我分红。不存在本金和利息，我的钱属于入股，不会归还本金。

为什么分红一定要除息呢？

分红和除息要分开理解。分红简单，我是A公司股东，A公司今年利润不错，每股分红1元给我。分红，是我跟公司的关系。

除息跟A公司无关，是我跟别的想买A公司股票的人的关系。

我们买股票，从本质上就是成为公司的股东，即公司的拥有者。假设A公司总资产是1亿元，此时，张三愿意出1亿元买下该公司；今天A公司拿出1000万分给老股东，等于公司总资产只剩下9000万，此时，张三就只愿意拿出9000万买下A公司。这就是除息的本质。

换个说法，在分红那一天，我持有A公司1股可以分到1元钱，而晚一天买A股票的人却得不到这1元钱。是不是股价也应该下调1元呢？这样才公平。

如果不除息，会存在拿到分红后就争相卖出股票，等下年分红前再买入的情况。其实结果是一样的，愿意分红后来接盘的人也不是傻子，他们愿意出的价钱都是去除已有分红的。不然，大家都分红前买，无形中还是抬高了价格。

除息也不用怕，只要是好公司，迟早还会涨回来。

假设A公司业绩非常稳定，每年都能每股分红1元。

第一年股价10元，分红后，我每股得到1元现金，股价变成9元。只要其他人认为公司未来业绩不错，还是能拿到1元左右的分红，就会以合适的价格买股票，把股价顶上去。这就是填权。

如果不填权，第二年股价9元，每股分红还是1元，分红后股价变成8元。

是不是更有吸引力了？

理论上，如果一直不填权，第九年分红后，股价会直接变成1元。也就是说，花1元钱就能成为公司股东，每年享受1元的现金分红，股息率100%。

所以，只要公司的价值还在，哪怕除息，也迟早会涨回来。

最后，关于分红还有四点提醒大家注意：

1、分红对短线投资者没有意义，毕竟总资产没变化，而股价短期波动是跟随情绪的，不会立马填权；分红对长期投资者意义重大，比如拿到分红后又再次买入，持有更多的股份，来年得到的分红也就更多了。

2、去年高分红，不代表未来高分红。投资，最重要的是未来，而未来取决于公司的业绩。市场上很多人大谈的股息率，都只是静态指标，哪怕股息率再高，明年要是经营恶化，就不会分红了。

3、公司用现金分红，侧面证明业绩是真的。

个人认为，一家长期坚持分红的公司，且分红比例超过当年净利润的30%，其股价走势大概率好于那些多年不分红的铁公鸡。

但也不能苛求公司每年都分红，偶尔由于发展需要把利润留下来去投资别的项目，也无可厚非。比如格力电器2017年的利润就没分红，不能说它是差公司。

4、分红不是越高越好，要具体问题具体分析。

国企有国有资产规模排名的考核，往往分红较为吝啬。一般来说，大股东持股比例较多，高管和员工有持股的公司，更愿意分红。

如果碰到公司一边增发贷款，一边又高分红，就要当心，有可能是大股东通过分红抽走贷款的资金。

说一千道一万，最关键的，依然是公司未来的成长性。