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2022年分享投资市场的深度思考

2022-01-01 12:00 阅读()

今天不聊细节股票，相信大家按最近文章说的方向赚麻了。聊聊明年投资方向。

关键词：存量、波段震荡、分化、轮动、市占率之争

根据投资的几层思维，需要考虑哪些呢？一场发散的、有层次逻辑的问答式交流，要比各抒己见的发表更有价值，欢迎后台留言交流。

宏观：

国际政治、军事、金融政策、国内供需矛盾、大国产业链博弈竞争点。

2022年出口出现断崖式回落的可能性小，预计仍将维持较高的增速水平。目前PPI与CPI过高的剪刀差不可持续，预计会有所收敛，但考虑到总需求偏低迷

食品中的猪肉价格可能仍维持低位、服务类的价格难以大幅上行，CPI大幅回升的可能性不大。预计全年通胀水平相对稳定。

中观：

各个产业格局、产业发展阶段？

哪些新赛道、新行业是大国博弈点？

哪些是急需解决的产业链核心矛盾点？哪些就很可能成为政策支持点

微观：

行业内格局和各公司发展战略，行业当前整体估值，增长点。

其实细分到行业级别里，无非是围绕业绩预增、困境反转、估值低估（或套牢盘少，阻力位小）、政策预期，哪里有故事去哪里。2022混合型基金或量化基金大概率跑赢行业基金，再想躺赢很难，如同四季度的市场一样。

在紧货币、宽信用背景下，优质资产、头部企业将得到良好的资金青睐，而讲故事、无利润、低息的行业将会遭到资本的遗弃。宽信用本质上是差异化的信用指标，也会在行业间和行业内造成信贷等级分化。所以分化是2022的一个关键词，无论你是产能可能过剩的新能源赛道，还是消费赛道，都会出现分化，赛道内是红海的博弈市场份额初期，投资方向上还是围绕高壁垒、高市场份额的行业头部去投资，投资时机上以波段低点（跌30%以上）买入，波段高点卖出为主（如涨40%以上）。

春节前

依然围绕年报业绩预增的行业环节，比如锂矿、绿电等。不包括年报强，而一季报弱的，例如：有色，化工。

光伏会有产业链上中游价格企稳的拐点预期，震荡筑底为主。

春节后

投资方向围绕：

1）预期汽车零件、IGBT、车芯片赛道放量

2）光伏中下游（组件及逆变器）积压压了两个季度的订单会呈现爆发式业绩增长，一二季度业绩会超预期。

3）去库存后，新增产能的行业方向

二季度

主要是困境反转，比如猪周期，围绕的是去母猪数量，猪仔4个月成长期的市场供需不足，业绩预增反转为投资方向。当然，市场缺乏明确方向的时候，可能穿插一些短线题材。

新能源车2022年品牌集体放量后，除了价格之外，市场争夺战的核心竞争力是智能化、网联化、关注相关配套产业链。

三四季度谨慎为主