长期复利实现的基础是利润的可持续性和可积累性

长期复利实现的基础是利润的可持续性和可积累性。

可积累性可能往往被大家所忽略，但在老廖看来，无论是对我们做投资，还是选择职业或者创业，可积累性或许是最重要的、最需要思考的问题。

复利是很简单的一个概念，也具有可操作性，做好了可以拥有一个很美好的未来，但实际上非常少的人能够享受到长期复利。

为什么鲜有人可以享受到复利呢？我个人觉得复利是有门槛的，复利的门槛是什么？它的基础就是可积累性。

如果我们做的投资，我们从事的职业，我们的创业不具有长期的可积累性，往往得不到复利的结果。

如果复利是最终目标，那长期可积累性是一个中间目标，没有中间目标，我们很难达到最终的复利效应，因为最终目标往往很飘渺的。

我们不妨做一个迂回，我们把追求可积累性，当成我们追求复利的迂回战略。复利是反复长期积累的过程，第一需要时间，第二需要做简单的事。可积累性的基础上可以形成简单复利或多重复利。

当然这个简单其实是结果，没有什么事一开始就是简单的，都是做着做着就发现这个事简单了，它是不断努力的结果。

做可积累性的努力，把一生的能量聚集到最大，从“水滴石穿”这个故事中我们可以看到，越简单、越纯粹，越有力量。水每次都滴在同一个地方，只要不停地滴下去，随着时间的推移就会越来越有力量。

其实，积累是资源分配的一种方式，我们说两个极端。长期专注，每一次做功都成为下一次做功的基础，和我们每一次都做不一样的事情，有非常大的区别。

如果把它类比到经济学上去考虑，我们的生命曲线大概在35、40岁左右达到生理的最高点。但我们人生创造能量的曲线，背后可以是非常强的指数叠加，但这个指数叠加与你是不是在做可积累性的努力是有关系的。

所以最后其实并不是经济学的思考，而是我们自己的哲学思考，我们怎么使用好自己，把一生的能量聚集到最大。

《贝佐斯致股东的信》作者安德森把贝佐斯过去21年写的所有致股东的信做了一个分析，发现后20封信所提到的核心内容，都早已在他的第一封信里就涉及到了。所以要想与众不同，就是芒格说的话：“商界有一条古老法则：“想明白一个简单的道理，然后你就严格地按照这个道理去做。””贝佐斯就做到了这一点。

全球在美国上市的市值排名前30的公司里，最大的是3万亿美元左右，最小的是3000亿美元左右。公司的平均年龄达到63岁，最大的年龄是美国银行，已经235岁。

这么大这么老的公司，过去10年平均ROE竟然达到了19.6%，如果做一个简单的组合买入，那么过去10年的平均复合收益率是16%。即使我们扣掉那几个表现好的互联网公司，数据也差不多。这是值得我们去思考的。

如果我们把样本扩大到标普500里的所有公司呢？

标普的500家公司里，年龄超过100岁的公司有72家，超过80岁的公司有120家。我们看到80岁以上的公司的平均ROE，平均年复合收益都非常高。

所以如果从可积累性角度看投资，就会发现，投资可以很从容。

要投资一个企业，我们首先要想清楚为什么它能长那么大，活那么久。我们想明白以后再去做投资，就可以跟随它很多年。

比如巴菲特第一次买GEICO的股票到把这家公司全部买下来花了45年时间。那比如我们买长春高新、通策医疗等为什么非得一次性就买满呢，为什么不能学学巴菲特一样，花数十年的时间来持续买入呢？

这就是普通投资者和股神最大的区别，学会这一招至少可以做到永不亏损。

相比标普500家公司57岁的平均年龄，沪深300的公司现在只有21岁，我们的公司普遍更加年轻，所以有更多的想象空间，我们还有很多次的买入机会，而不是一次的买入机会，我们可以非常从容地去做我们的长期投资。