长线价值投资是个伪命题吗？

很多人说：要坚持价值投资，长线是金。这里有很多例子，比如恒瑞、茅台、腾讯、平安等。

没错，这些都是长线的经典例子。但三千多只股票里，这样的只是寥寥。更多的股票名字都换了几茬，重组来重组去，股价起起落落，也有的早就昨日黄花、退市而去。

客观分析一下：

第一、任何行业都有自己的周期。周期性行业有自己的周期，非周期行业，也一样有自己的生命周期。有周期就有兴衰，就有龙头的替换。

第二、好公司的经营也会有变化。首先灵魂人物可能会变动，比如王石之于万科、巴菲特之于伯克希尔－哈撒韦、乔布斯之于苹果，其次发展思路可能有变化，财务可能从保守变得激进，战略可能从激进变得保守，或者其他的一些，都会带来估值的深刻变化。

第三、科技在进步。新的技术突破与产业化应用，会对旧有行业与公司形成颠覆性冲击。

就这三点，足够佐证一点：长线价值投资是个伪命题。

从来都是生生不息，但哪里见过长生不老？

因此做股票投资，一定要以动态的、变动的思路来评判、布局。并不是长大了就马上会衰老，但终有一天会衰老。

消费类公司相对来说，生命周期会更长久一些，制造业、科技股，迭代和变化的频次，则明显要高的多。因此，真正的长线价值投资，绝不是单纯时间维度上的长期持股不动，而应是：你若不衰，我必不弃。